توقعات جديدة لأسعار الذهب في عام 2026 مع تعديلات كبيرة من مورجان ستانلي
في تطور مالي مهم، خفضت مجموعة مورجان ستانلي توقعاتها لأسعار الذهب لعام 2026، وذلك بعد أداء ضعيف للمعدن الأصفر منذ بدء الحرب الأميركية الإسرائيلية على إيران. حيث يتوقع المحللون الآن ارتفاع سعر الذهب إلى 5200 دولار للأونصة في النصف الثاني من عام 2026، من مستواه الحالي البالغ حوالي 4830 دولارًا، بعد أن كان التقدير المتفائل السابق يصل إلى 5700 دولار.
أسباب التخفيض في التوقعات
كتبت آمي جاور، استراتيجية السلع في مورجان ستانلي، وزملاؤها في مذكرة يوم الاثنين: "لا نزال متفائلين بشأن الذهب، ولكن مع توقعات أقل للارتفاع مقارنةً بالسابق". وأشاروا إلى أن السبب الرئيسي لهذا التخفيض هو خطر انعكاس ارتفاع أسعار الطاقة على مؤشرات التضخم الأساسي، مما قد يقلل من فرص خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
تأثير النزاع على أداء الذهب
أوضح المحللون في المذكرة الموجهة للمستثمرين أن النزاع تسبب في صدمة لإمدادات الطاقة، مما أدى إلى تقليل الآمال في خفض أسعار الفائدة، وبالتالي واجه الذهب صعوبة في العمل كملاذ آمن هذه المرة. كما أشاروا إلى أن الأداء المتميز للذهب قبل اندلاع النزاع يفسر الانخفاض الحاد الأخير في سعره، حيث انخفض بنحو 8.5% منذ بداية الحرب.
توقعات أسعار الفائدة والذهب
على الرغم من ذلك، لا يزال خبراء الاقتصاد في مورجان ستانلي يتوقعون خفضين لأسعار الفائدة هذا العام من قبل الاحتياطي الفيدرالي، في حين يتوقع البنك المركزي الأمريكي خفضًا واحدًا فقط. وأضاف غاور وزملاؤه: "من المفترض أن يفيد سيناريو الخفض المزدوج الذهب، حيث أن صناديق المؤشرات المتداولة حساسة بشكل خاص لتوجهات السياسة النقدية، ويعيد الذهب الآن التوافق مع أسعار الفائدة الحقيقية".
كما لفتوا إلى أن الذهب عاد للارتباط بالعوائد الحقيقية، ومن المرجح أن يظل حساسًا لها، لكنهم يرون مجالًا لمزيد من الارتفاع في المستقبل، مما يعكس نظرة متفائلة ولكن بحذر تجاه أداء المعدن الأصفر في الفترة القادمة.
