أعلنت شركة ألفابت، الشركة الأم لشركة جوجل، عن خططها لجمع تمويلات تصل إلى 80 مليار دولار من خلال إصدار أسهم، بهدف تمويل استثماراتها الضخمة في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. ويعد هذا الإجراء تحولاً جوهرياً لشركة كانت من أكبر المشترين لأسهمها في بورصة وول ستريت.
تفاصيل خطة التمويل
ذكرت صحيفة فاينانشيال تايمز البريطانية أن عملية جمع التمويل تتضمن طرحاً خاصاً لأسهم قيمتها 10 مليارات دولار تخص شركة بيركشاير هاثاوي، التي تسعى لتعزيز حصتها في ألفابت منذ الربع الثالث من عام 2025. ويعد هذا الطرح التاريخي لألفابت، وهو الأول منذ أكثر من عقدين، واحداً من أكبر عمليات جمع الأسهم على الإطلاق، ويمثل نقطة تحول لشركات التكنولوجيا الأمريكية الكبرى التي تشهد موجة إنفاق غير مسبوقة لبناء البنية التحتية الداعمة للذكاء الاصطناعي.
التحول في استراتيجية التمويل
كانت شركات التكنولوجيا الأمريكية الكبرى تعتمد في السابق على التدفقات النقدية الهائلة من أعمالها الأساسية والديون لتمويل استثماراتها في الذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، فإن التوقعات بأن يصل إنفاق هذه الشركات إلى نحو 725 مليار دولار على الذكاء الاصطناعي خلال العام الجاري تشكل ضغطاً ملحوظاً على مواردها. وأكدت ألفابت في بيانها أن الذكاء الاصطناعي يسهم في دفع عجلة التوسع للشركة، وأن جمع التمويل سيساعد في دعم فرص النمو الكبيرة المستقبلية.
النفقات الرأسمالية والديون
تخطط ألفابت لإنفاق ما يصل إلى 190 مليار دولار على النفقات الرأسمالية هذا العام، مع توقعات بزيادة هذا الرقم بشكل ملحوظ في عام 2027. وبلغ إجمالي تدفقاتها النقدية التشغيلية خلال العام الماضي 174 مليار دولار، بينما اقترضت أيضاً 85 مليار دولار جديدة لتمويل احتياجاتها الإنفاقية، ليصل إجمالي ديونها إلى أكثر من 100 مليار دولار.
تأثير الإنفاق على الذكاء الاصطناعي
أدى الإنفاق على الذكاء الاصطناعي إلى تسارع نمو خدمة جوجل كلاود، التي سجلت قفزة كبيرة في إيراداتها بنسبة 63% على أساس سنوي لتصل إلى 20 مليار دولار خلال الربع الأول من العام الجاري. وأشارت مصادر مطلعة إلى أن ألفابت لجأت إلى زيادة رأس المال لأن مسؤوليها يتوقعون فترة طويلة من الاستثمار المكثف في الذكاء الاصطناعي، ويرغبون في تنويع مصادر تمويلهم مع الحفاظ على مرونة ميزانيتهم العمومية.
رد فعل السوق
على خلفية الإعلان، تراجعت أسهم ألفابت بأكثر من 2% خلال التداولات المسائية في بورصة وول ستريت.
دور بيركشاير هاثاوي
سيرفع الاكتتاب الخاص مع بيركشاير هاثاوي حصة الشركة الاستثمارية في ألفابت إلى حوالي 32 مليار دولار، ما يمثل نحو عُشر محفظتها الاستثمارية. ويعد هذا الإصدار من أكبر عمليات الاكتتاب التي شاركت فيها بيركشاير على الإطلاق، مما سيجعل ألفابت واحدة من أكبر خمس شركات مدرجة في محفظة بيركشاير، إلى جانب حصتها طويلة الأمد في كوكاكولا التي تزيد قيمتها عن 31 مليار دولار. وقد تمت مناقشة مشاركة بيركشاير في الصفقة على مدار 24 ساعة، وتمثل هذه الصفقة واحدة من أهم استثمارات الرئيس التنفيذي جريج أبيل منذ توليه المنصب خلفاً للملياردير وارن بافيت في بداية العام.
آلية جمع التمويل
بالإضافة إلى طرح أسهم بيركشاير، ستجمع ألفابت 30 مليار دولار من خلال مزيج من بيع الأسهم العادية والأسهم القابلة للتحويل، يليها ما يصل إلى 40 مليار دولار من مبيعات السوق المفتوحة المتوقع أن تبدأ في الربع الثالث. من المقرر تخصيص معظم عائدات هذه المبيعات لتغطية تكلفة تغيير آلية تعامل ألفابت مع الضرائب المفروضة على منح أسهم الموظفين عند استحقاقها. وتولت جولدمان ساكس دور وكيل الطرح في استثمار بيركشاير، بالإضافة إلى عملها كمدير اكتتاب مشترك في عملية جمع رأس المال إلى جانب جي بي مورجان تشيس ومورجان ستانلي.
