أكد الدكتور سامح الترجمان، رئيس البورصة الأسبق، أن صناديق الذهب في السوق المصرية تواجه عددًا من التحديات، يأتي في مقدمتها الحاجة إلى رفع مستويات الوعي الاستثماري لدى بعض المستثمرين بشأن طبيعة هذه الصناديق وآليات تسعيرها، إلى جانب تحديات السيولة في بعض الصناديق، والتي تتحسن تدريجيًا مع زيادة حجم الأصول وعدد المستثمرين.
صناديق الاستثمار في الذهب
قال الترجمان: إن هناك أيضًا حاجة إلى تعزيز فهم المستثمرين للفروق بين صناديق الذهب المختلفة، خاصة أن البعض يتعامل معها باعتبارها منتجًا استثماريًا واحدًا، رغم اختلاف توقيتات الإطلاق والخصائص الاستثمارية لكل صندوق.
ارتفاع معدلات التضخم وتقلبات سعر الصرف
أوضح أن صناديق الذهب نجحت خلال الفترة الماضية في ترسيخ مكانتها كأداة استثمارية وتحوطية فعالة، في ظل التحديات الاقتصادية وارتفاع معدلات التضخم وتقلبات سعر الصرف، مشيرًا إلى أن الذهب يظل أحد أهم الملاذات الآمنة للحفاظ على القيمة.
أضاف أن عدد المتعاملين على صناديق الذهب تجاوز 300 ألف مستثمر حتى الآن، بإجمالي صافي أصول يقدر بنحو 5 مليارات جنيه، ما يعكس تنامي ثقة المستثمرين في هذه الأداة الاستثمارية، خاصة مع سهولة الاستثمار فيها مقارنة بالذهب المادي.
أشار إلى أن صناديق الذهب لعبت دورًا مهمًا في جذب شرائح جديدة من المستثمرين، لا سيما صغار المستثمرين، بفضل انخفاض الحد الأدنى للاستثمار، وسهولة عمليات الشراء والاسترداد، فضلًا عن عدم تحمل المستثمر أعباء التخزين أو مخاطر الاحتفاظ بالذهب بشكل فعلي، بما ساهم في دعم الشمول المالي وتوسيع قاعدة المستثمرين في السوق المصرية.
أداء صناديق الذهب
فيما يتعلق بالأداء، أوضح الترجمان أن جميع صناديق الذهب حققت عوائد إيجابية، مع تفاوت نسب الأداء وفقًا لتوقيت إطلاق كل صندوق وحركة أسعار الذهب العالمية، وليس نتيجة اختلاف كفاءة الإدارة. العوائد التراكمية لصناديق الذهب جاءت كالتالي:
- صندوق AZ & Evolve – AZ-Gold سجل عائدًا بلغ 120.28%.
- صندوق Beltone & Evolve – Sabayek حقق 53.58%.
- صندوق El Ahly AM & Evolve – Dahab سجل 63.21%.
- صندوق Mubasher & Evolve – Dahab Mubasher حقق 16.50%.
أشار إلى أن الصناديق التي تم إطلاقها خلال فترات انخفاض نسبي لأسعار الذهب استفادت بصورة أكبر من موجات الصعود اللاحقة، وهو ما انعكس على مستويات العائد.
العوامل المؤثرة على الأداء
أكد أن أداء صناديق الذهب تأثر بعدة عوامل رئيسية، أبرزها أسعار الذهب العالمية، التي شهدت ارتفاعات وتقلبات نتيجة التطورات الجيوسياسية والسياسات النقدية العالمية، إلى جانب تحركات سعر الصرف المحلي ومعدلات التضخم، التي دفعت الأفراد إلى زيادة الاعتماد على الذهب كوسيلة للحفاظ على القوة الشرائية وتنويع المحافظ الاستثمارية.
توقع الترجمان أن يشهد ما تبقى من عام 2026 مزيدًا من النمو لصناديق الذهب، سواء من حيث أعداد المستثمرين أو حجم الأصول المُدارة، مع احتمالات التوسع في إطلاق صناديق جديدة وهياكل استثمارية أكثر تنوعًا، بما يعزز دور صناديق الذهب كأحد المكونات الأساسية في المحافظ الاستثمارية للأفراد والمؤسسات.
